黄金下周或迎转机 但仍有一“致命威胁”******原标题：黄金下周或迎转机 但仍有一“致命威胁”FX168财经报社(香港)讯 本周后半段黄金开始走低，美元和美股的双重打压对金价造成了非凡的负面影响。下周英国退欧进展将随着英国议会的开幕而重新回归公众视线。IG客户情绪指数显示，尽管金价跌至2019年新低，但零售净做多仍然上升。针对黄金的现状和前景，DailyFX周六（4月20日）发布了对黄金现状和前景的分析。本周黄金价格回顾金价继续处于主导4月份的困境之中，本周跌破2019年新低。尽管周五为欧美公共假期，金价在缩短的四个交易日内仍然下跌了1.17%，最低跌至1271.07美元/盎司这一去年12月27日以来最低水平。
现货黄金日线图 来源：FX168财经网随着美股保持强劲涨势所显示出的风险情绪，黄金价格同时也受挫于更高的美债收益率以及更高的贝塔系数。下周英国退欧重回舞台本周英国退欧消息方面颇为平静。下周二英国议员们将在度过复活节假期后返回伦敦，随后他们的决定对市场所产生的重大影响可能在未来数月内逐步揭晓。英国首相梅和反对党领袖科尔宾将继续就英国退欧协议进行跨党派谈判。目前的情况是双方取得的进展甚微。如果双方未能达成任何协议，梅可能会辞职，或者在5月份面临反对党提出的不信任投票。事实是，对于英国退欧的担忧可能会帮助黄金价格重获提振。贸易战中美贸易谈判持续传来好消息，预期美国总统特朗普和习近平主席将会在未来数周内会面。中美双方的官方消息都显示最早可能在5月初就可以达成协议，而两位领导人可能在5月底会面。如果事实如此，双方贸易关系的放松显然会不利于金价。但随着这两方贸易战的停火，美国已经准备好向另一方开火。在WTO判定欧盟对空客（Airbus）的补助违反贸易法规后，特朗普的政府表示将对欧盟加收关税。新的贸易冲突呼之欲出，而这也势必影响金价。下周重磅未来可能产生重大影响的经济数据不多，令黄金交易者更关注事件风险。就像之前的数据一样，新的通胀数据应该也不会引起央行太大反响。因此下周的加拿大和日本央行都不太可能会有什么大动作。如果有什么重要的，当属下周五将公布的美国一季度GDP报告，其可能显示年初对于美国经济将陷入衰退的恐慌只是杞人忧天，而这也会限制美联储的向更为鸽派的立场转变，这在下周尾声或将对黄金造成“致命”威胁。黄金期货仓位保持净做多最后，从黄金期货仓位来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）截至4月16日当周的数据显示，投资者大幅降低了他们的净做空黄金仓位，从前一周的10.54万手合约降至5.63万手。净做多黄金仓位目前处于2018年12月4日以来最低水平。
优信：我被美奇金撞了一下腰******原标题：优信：我被美奇金撞了一下腰
优信迎来了上市后最大的危机。几天前，投资咨询公司J Capital Research（美奇金投资）发表了一份做空报告，直指优信的几大问题：汽车销量夸大了40%之多，而且债务水平较高，有面临倒闭的风险。报告还称，优信集团创始人戴琨，在公司上市前获得一笔1亿美元资金，2018年12月又获得一笔约1.8亿美元的资金，总计从优信套现2.8亿美元美奇金做空报告发布之后，优信股价遭遇断崖式下跌，4月16日优信高开低走，股价遭遇两次跌停，一度跌超50%至1.44美元，随后大幅反弹，16日收盘1.95 美元。优信回应了这份报告，但没给出更多解释，倒是JP摩根发布了一份报告，反驳了J Capital Research其中的观点，但说实话，并没有回应到点上。从外界的角度来看，优信现在的问题是，二手车行业是一个头部效应非常明显的领域，头部的公司吃掉市场大部分利润，优信虽然抢先上市，但是股价距开盘时的10块钱已经跌了差不多70%。二级市场难以造血，追赶不上领头羊。交易营收亏损，只能通过金融等方式去获得收入，导致业务模式变形，并且要命的是，按照优信2018年年底的账面金额，优信甚至支撑半年到一年就会出现资金见底。腾讯阿里百度都布局了汽车领域，继续接盘的可能性未知，如果未能尽快针对报告内容做出相应解释，优信很可能面临巨大的风险。所以这就变成一个死循环：股价低迷——巨大的债务——市场信心暴跌——难以融资——过分挖掘金融等业务迎来监管机构和相关部门的关注与调查，进一步加重整体业务的萎缩下滑。创立8年的优信，迎来了它最艰难的时刻。1美奇金“黑的太狠”不管报告真假，最重要的是，J Capital Research的报告其实戳到优信的软肋，那就是优信到底是一家二手车公司，还是一家二手车金融公司。J Capital Research的报告中分别提及了“虚高的交易”、“循环的交易”与“夸大的库存”，其实打到了优信最大痛点，为什么这么说？几处数字看似独立，其实是有关联的，这些数字均为提升业绩增长和业务健康程度，本质上来说，都是以获取资本市场认可。为什么要获取资本市场认可？因为二手车必须是一个规模效应明显，赢家通吃的市场，而优信抢先上市，但股价一路下跌，现在瓜子估值90多亿，优信市值10个亿不到？这仗怎么打？这三点间的逻辑是，二手车电商有一个重要的指标是车源转化率，不同于传统电商，二手车的上架是需要成本的（检测、拍照等）所以会考量车源转化率，几家车源转化率均在一个范围内。如果没有庞大的车源上架（即SKU），就很难维护一个合理的转化率，为交易量做好基础，虚高的交易量则是为了合理的金融转化率。如果事实的确如美奇金说的那样，优信很多交易额是POS机刷出来的，那就能解释通了，因为通过pos机刷单的成本远小于努力做真实交易，这些交易量都是为了支撑优信的合理的金融渗透率，让其避免被定性为金融公司，因为电商公司的PE更高。但POS机这种事，没有实锤之前谁都不知道，毕竟之前有自媒体曝光优信的车源和刷单问题被起诉。JP摩根在他报告里解释说优信收益模型不取决于GMV而是佣金（GMV*单车收益率），所以通过POS机单纯提升交易量不能提升收入，没意义。
这话没错，但忽略了一个问题，优信的金融渗透率很高。优信对于金融业务过度依赖，其财报中高达近50%的金融渗透率已经超过了国内二手车行业10%平均水平的数倍，甚至超过了美国这种成熟市场。过高的金融渗透率会导致优信与易鑫等被视作同类低PE倍数的金融企业出现市值下跌的情况。通过POS机计入大量其他交易，理论上是可以保持交易量的增长与金融渗透率的相对合理。交易量增长意味着需要车源，库存的增长，这些都是为了支撑优信业务整体增长的健康程度，使资本层面有更高的认可。为什么这么说，因为不同于美国CarMax等二手车商业模型，被称为“二手车分类信息网站”的优信，业务建立在大量的零散车商之上，是一个典型的B2B2C的模式，他依赖的是车商，而不是个人用户。因为对车商掌控较弱，优信很难在交易层面对车商收取费用，因此不得不靠金融支撑起整体营收的近2/3。但以这种业务模型很难在资本市场获得优秀的表现，这也是为什么J Capital Research会指出他“夸大的库存”（稳定转化率）、“循环的交易”（稳定金融渗透率）、“虚高的交易”（营造整体增长）这一复杂的流程的真正原因。如果真的如美奇金说的那样，一旦被SEC等机构调查，不仅可能面临来自监管的巨额罚款，还将面对来自投资者的广泛诉讼。2金融，很野J Capital Research在报告中提及了优信提高贷款车价的“虚假的金额”，其实就是被多家媒体报道的优信“套路贷”。因为优信作为一家以基于车商的B2B2C模式运营的平台，对于车辆本身缺乏管控：车商基于获利等因素，很容易针对车辆价格做调整。而极度依赖金融业务的优信，不仅难以控制车价，也对难以直接获利的交易价格缺乏管理意愿。同床异梦的运营理念，造就了车辆“抬价”的空间。广受指责的“套路贷”，是优信对交易缺乏把控的直接结果。由于车况、车价都过度依赖车商，优信无法对车辆、用户实现精准识别，难以避免坏账率。
难以避免坏账的优信，不得不提前攫取金融收益：在用户贷款时向金融机构全额提取属于平台的金融利息，并将其计入用户贷款额交由用户定期还款。这让优信在交易完成时即能一次性获取全部金融收益，但本质上也是涸泽而渔的手段。随意调价和套路贷引发的“数不对账”也是优信大量被投诉的主要原因之一。3套现这件小事优信在声明中表示，“戴琨先生不曾在任何时间以任何形式主动出售公司股票获取一分钱个人利益。“主动”这个词颇为耐人寻味。据自媒体“雷帝触网”披露，戴琨的确在优信上市前出售过股票，只是并不是主动出售的形式。具体情况是，优信前后分了4次给戴琨戴琨，贷款利息均为年化6%：2015年，戴琨通过Xin Gao Group Limited从优信贷款1770万美元；2017年6月，戴琨通过Gao Li Group Limited从优信借贷5650万美元；2017年6月，优信再次给戴琨贷款2280万美元；2017年12月17日，优信再次给戴琨贷款了1070万美元；也就是说，优信从2015年开始，前后四次给戴琨贷款了1.077亿美元。2018年5月28日，戴琨通过Xin Gao Group Limited将19,226,040股，3,313,980股A类普通股，8,424,970股C-1优先股还给了优信，来偿还这几年的借款，总金额为1.14亿美元美奇金报告中披露的各种操作，如公司借款给创始人，创始人将股票质押，却没有限制性条件，允许对方在解禁前在高点出售等等，在过往的中概股上市公司中鲜有出现。如果说戴琨第一笔1亿美金还可以理解为在公司资金紧张的情况下为公司发展想各种办法获得资金，那么第二笔1.8亿美金的操作手法，就显得没有那么单纯。根据2018年12月19日优信日前递交给SEC的文件显示，优信第二大股东Kingkey Affiliated Entities（京基集团）贷款违约，涉及6.8%的优信A类股股权，总额6.5%的优信股权已转给了华融澳门。美金奇说的挪用，其实说的是12月6日，优信宣布与淘宝合作，低迷了半年的股票大涨，从2.8美元左右上到9美元以上，正是在这波大涨中，华融将股票售出，通过差价，卖方因此获得1.8亿美金。但此时没到禁售期。此后，优信再次大跌，到了员工可售股票的当日已经跌至5.08美元。1月跌至4美元以下，低于禁售期的平均股价。很多员工如果在此时套现，除去行权价、税等费用，所剩无几。这一波操作基于优信、华融等多方协同完成，很难说是不是大股东为了套现离场。无论是何种因素导致，这套骚操作，都令股东、二级市场以及持股员工愕然，往严重的说，可能引发监管机构的强势介入，还会严重打击包括市场和员工的信心。如今被做空机构盯上，也并不奇怪，在股价低迷，投资人不看好的情况下，优信未来会怎么样，说实话，不好说。
美航借道南航入华 航空联盟格局生变 ******
资料图：美航客机。按照所能提供的运力计算，世界上最大的航空公司美国航空公司（下称美航）与亚洲最大的航空公司中国南方航空股份有限公司（下称南航）正因为一笔潜在的股权交易而被联系在一起。上海证券交易所3月23日发布消息称，南航董事会发布公告称正在筹划重大战略合作，鉴于该事项存在不确定性等因素，股票自2017年3月23日起连续停牌。据《华夏时报》从多个信源处得到的消息表明，这一重大战略合作事项很有可能是向美航出售一部分股权，并在两家公司之间推动进一步的业务合作。收购将成？日前，彭博社报道称，美航准备出资2亿美元收购南航股权，并借此在南航董事会谋得一个观察员席位，但目前为止除了南航的公告之外双方都没有对此事发表过正面评论。一位接近南航的人士在接受《华夏时报》记者采访时透露，之前听说了双方在谈判的消息，但目前似乎并没有达成最终的协议。而在一位参与过并购谈判的人士看来，通常这种涉及到上市公司之间的投资或者并购谈判在有结果之前对消息的控制都比较严，但此次尚未谈成便有消息流出，不排除是谈判陷入某种僵持阶段时，某一方为了“破局”而故意放风做出的举措。在官方宣布正式的合作细节之前，所有关于收购方式和金额的信息都只是猜测，但2亿美元这样一个甚至不足以购买一架新型远程宽体飞机的资金量级，对于总市值高达百亿美元的南航而言，似乎也只能作为略表诚意的“开胃菜”。外资航空公司收购中国航空公司股权并非首次，2007年中国东方航空股份有限公司（下称东航）试图引入新加坡航空成为股东，从而拓展双方的合作，但这一计划最终因未能通过股东大会决议而失败。东航在2015年向美国达美航空公司（下称达美）出售了3.55%股份，总价值约为4.5亿美元。近来，国有企业进行混合所有制改革被提倡，其中包括允许向私人和外国投资者出售部分股权，在三大国有航空公司中东航一直较为积极地推进这一政策的实施。虽然南航此前并未明确表示其在混合所有制改革的目标和方向，但作为一家中国国内航线网络最好的航空公司，也吸引到众多想在中国拓展更多业务的外资航企试图通过这样的方式与之展开合作，其中就包括南航所在的天合联盟中的部分成员。美国三大航空公司中，美航在中国的业务规模要落后于美国联合航空公司（下称美联航）和达美，因此有着较为强烈的扩张需求。但美航最近受到了一些打击，他们“虎口夺食”从达美手中抢到的北京-洛杉矶航权在获批之后，因为无法拿到首都机场的起降时刻而不得不推迟，目前美国交通部批准这条航线暂缓半年开航，不过这并不意味着半年之后美航一定可以获得一个起降时刻。北京与洛杉矶之间的航线是中美之间最受欢迎的航线，按照不完全的数据统计，去年前九个月这条航线就运送了近40万旅客，增长幅度超过13%。而洛杉矶与中国三大航空枢纽之间的客流量是中美航线里最大的。但中美之间新的航权谈判没有结果之前，美国航企已经几乎用尽了手中现有的热门区域航权，北京到洛杉矶就是“瓶底最后一口酒”，因此才引发美航和达美的激烈争夺。比较有意思的一点在于，达美在看到美航无法获得时刻之后向美国交通部提出自己可以通过东航获得时刻，希望将航权重新抢回自己手中，虽然这个提议被美国交通部驳回，但一个紧密的本地合作伙伴在关键时刻发挥的作用显而易见。美航与中国一些航空公司有一些诸如代码共享这样的业务合作，但因为其所在的寰宇一家航空联盟（OneWorld）在中国大陆地区并没有成员，所以远不如美联航和达美获得的支持多。但即使是这样，美航也没有与同在寰宇一家的合作伙伴香港国泰航空进一步拓展合作关系，而是直接选择了130多公里之外的南航。联盟乱局虽然寰宇一家对于联盟成员与盟外航空公司的合作持开放态度，但作为联盟中最大的公司，同时也是创始成员，忽然去收购一家天合联盟成员公司的股份，也进一步凸显出这个联盟如今所面临的窘境。寰宇一家目前一共有14家成员企业，规模小于另外两大联盟。与星空联盟那样有诸多老牌传统航企压阵，以及天合联盟在新兴市场大量吸收新成员的基底相比，寰宇一家近年来显然日子不好过。2011年美航经历破产重组，最终被全美航空并购；日本航空公司也经历了一次死而复生的重整；马来西亚航空公司在接连两起事故之后一蹶不振；澳洲航空在和奉行不结盟政策的阿联酋航空“深度捆绑”之后也只是名义上留守在联盟中；柏林航空则因为持续亏损，被重整之后一分为三；国泰则刚刚发布了一份难看的财报，正待内部新一轮大规模重整。英航和伊比利亚航空、芬兰航空、卡塔尔航空等其他成员也面临着地区安全以及全球经济不确定性带来的经营压力，虽然另外两大联盟也面临这样的问题，但像寰宇一家这样“主心骨”受损的情况并未显现。寰宇一家还有一个与另外两大联盟相比更为致命的问题：在中国大陆和印度这样仍处在上升期的航空市场没有成员伙伴，这也给盟内其他成员在这些地区的业务扩张带来了极大的困难。目前星空联盟已经有了国航、深圳航空作为成员公司，同时还吸纳了基地位于上海的吉祥航空作为预备成员。天合联盟则拿下了中国三大国有航空公司中的两家，同时在亚洲等新兴市场接纳了大量规模较小的航空公司，从而形成了完善的航线网络布局。反观寰宇一家在大中华区唯一一个合作伙伴国泰，因为与国航交叉持股，所以尽管身在寰宇一家，但某种意义上也在同时为星空联盟服务，并且其通过国泰港龙在中国内地的布局也完全没法与三大国有航空在内的企业为其联盟伙伴提供的服务相比。正因为如此，寰宇一家内部也出现裂隙。芬兰航空首席执行官PekkaVauramo近日就公开表示，缺少中国和印度的合作伙伴对其业务影响很大。“或许这一次国泰会被抛弃。”一位接近美航的人士在23日接受《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者采访时透露，而与南航展开谈判就是一个明确的信号，美航和寰宇一家需要一个强有力的地区合作伙伴，作用不仅仅可以帮助其获得航权，更能对其在这个地区扩张获得帮助。而南航在国际业务上的拓展需求也使得其需要美航这样一个强大的合作伙伴给予支持。国航通过与国泰的关系以及收购深航，在华南地区对广州形成了极大牵制，以至于居于中国第三大航空枢纽的白云机场在国际业务上已经远远被北京和上海拉开距离，近几年吸引力甚至已经不如一些客流量较高的二线机场。同时虽然与东航同一个联盟，但两家公司在业务合作方面始终是雷声大雨点小，这使得南航在中国最好的航空枢纽上海也难以获得更多市场份额。这也不难看出南航为何举全公司之力也要在北京新机场“扎根”。“当然转换联盟是非常麻烦的事情，所以即使美航想把南航拉进寰宇一家短期内也很难，毕竟南航与天合联盟之间合作非常紧密，”一位国际航空业分析机构的人士对《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者表示，“当然如果中国的航空公司出现新的重组机会时，转换联盟会变得相对简单并且顺理成章，就像之前上海航空公司从星空联盟转到天合联盟那样。”
本文来源：华夏时报 作者：王潇雨 责任编辑：沈诗萌_NN4890
奔驰女车主维权和解协议内容：补过生日 十年VIP******（原标题：西安奔驰女车主维权和解协议内容披露：补过生日，十年VIP） 
4月16日晚，西安奔驰维权女车主W女士（化名）和西安利之星汽车有限公司达成换车补偿等和解协议。澎湃新闻采访了解到，双方和解协议的主要内容对应了W女士此前提出的8条诉求。和解协议主要内容包括：1、更换同款的奔驰新车，但依旧是以贷款的方式购买；2、对该车主此前支付的1万余元“金融服务费”全额退款；3、奔驰方面主动提出，邀请该车主参观奔驰位于德国的工厂和流水线等，了解相关流程。4、赠送该车主十年“一对一”的VIP服务；5、为女车主补办生日（农历），费用由对方全额支付。西安奔驰维权女车主王倩（化名）坐到奔驰车顶上维权的较真精神被人们“点赞”。她说，自己只是为了平等对话、讲道理。4月16日晚，在央视、澎湃新闻（www.thepaper.cn）等媒体见证下，奔驰公司、西安利之星汽车有限公司（下称“西安利之星奔驰4S店”）相关负责人与“奔驰车主维权事件”当事人王倩再次进行沟通。王倩和西安利之星奔驰4S店达成换车补偿等和解协议。王倩表示，在整个事件中，她只是导火索。自己较真只是为了对方能讲道理。无论是大公司，还是一个个人，大家都有追求平等对话的权利。今天达成的和解结果不在她的预料之中。她说，“（当时）我为什么要坐到车顶上去？我想找个……给我解释清楚就好了。”“现在，我觉得它给我解释清楚了，所以，我是满意的。包括他们的态度也是好的。”在协商现场，奔驰方面相关负责人再次向王倩道歉，并表示会积极配合相关部门的调查工作。王倩表示，在看过奔驰方面提供的检测报告、相关认证等纸质材料和4S店等的相关视频后，她相信涉事车辆不是问题车或改装车。而奔驰方面邀请她参观德国工厂、补办生日会，表示出了一定的人文关怀。会后，王倩在接受媒体采访时表示，自己不是一个伟大的人，平凡而普通，从来没想过要成为大家关注的对象。她希望自己的案例能给其他人一些启示。她表示，社会的发展进程是波浪式前进、螺旋式上升。所有问题的解决不可能一蹴而就，不可能一帆风顺，更多要依靠整个行业的努力，要相信政府，要留给时间去变革。在这一过程中，我们作为个体，所幸起到了一点作用。西安市市场监管局高新分局副局长刘林向澎湃新闻表示，该事件发生以来，当地市场监管部门高度重视，积极介入。在今天解决了消费者诉求的基础上，该局将继续加大执法力度，对行业的乱像坚决打击，同时对车辆迅速展开鉴定工作。奔驰维权女车主答问（节选）问：对你的维权较真的劲，非常赞赏。对今天达成的结果，是你的预期吗，你满意吗？女车主：今天达成这个结果，我觉得可能不是我预料之中，但我是非常满意的。其实大家知道，我较真这个劲儿，我们应该追究我较真的是个什么东西，其实我较真的是我们讲道理这件事儿，讲道理的这个的前提是什么呢，是互相本着公平平等的原则，前期为什么4月13日那次协商没达成共识呢，可能大家听过那个录音也知道，当时我没有感受到对方的诚意，她的态度还是比较高傲的。奔驰总部来西安好几天了，一直想见我，刚开始时候我是不想和他们再见的。今天在领导的、在工商局进行了一系列的调解工作，同时他给我出示了一系列我那辆车的所有的检测报告、相关认证的一些东西，包括看了我那个车在4S店的一些流程，都是非常有理有据的。咱们看到别人是有理有据的一个东西，咱们不能随意说借助现在舆论压力去强迫别人做另外的事情，不对对吧。问：你说的理有据，有理在哪里，有据在哪里，让你得到了什么样的结论，说服了你。女车主：非常好，首先第一点，我认为，一个大公司也好，咱们渺小的个人也好，都有追求平等对话的权利。之前，他们可能是大公司，咱们是小个人，别人并没有非常平等地看待咱们，但现在的话，反而我身上背着我们这么多网民的关注，那我更不能因为我现在是强势方而反而去胁迫他们，所以我觉得所谓的我追求公平公正，公平可观不片面评论这个事，那我对他的要求是，因为之前我那个车在交接没多久它有故障，当时有一部分会网络声音怀疑这个车是个故障车，所以我要求所有检测报告有，那我现在都看见了，证明那不是一个故障车，所以我不能给人家泼脏水。那具体它是什么问题，我相信政府，政府最近几项发声是振聋发聩的，我觉得是非常满意的。问：那你说的这话，那是否可以理解为，目前奔驰给你提供的材料，已经证明这辆车在售前是没有问题的？女车主：可以的。问：你看到了什么内容，所以你确定了？女车主：视频、纸质材料还有相关的法律文件，都看见了。问：你作为一个普通消费者，非专业人士，怎么判断这些东西就可以证明售前车是没有问题的？女车主：非常好。这些资料我同样提交给了政府。具体的相关问题，只能从我的主观判断来看，我觉得是没有问题的，它说服得了我。但具体的其他一些东西，相关的所有行业上面的所有东西，在这么多年来是合规的，我们可以另外再进行探索。就我个人来说，我是满意了的。
本文来源：澎湃新闻 责任编辑：吉国杰_NBJ11143
男子调戏奔驰客服"怕漏油"被怼:你买个奔奔就行了******男子调戏奔驰客服“怕漏油”被怼：你不适合奔驰，买个奔奔就行了 （来源：） 本文来源：长沙政法频道 责任编辑：荀建国_NN7379